Att förstå spreadar och exekvering

Spread är bara en del av bilden. Slippage, likviditetsdjup och avslagsfrekvens spelar lika stor roll när du utvärderar en mäklare. En smal spread på en lugn skärm betyder litet om din order inte kan fyllas till det priset när volatiliteten ökar. Exekveringskvalitet är summan av många delar, inte ett enda tal.

Detta inlägg går igenom de rörliga delarna så att du kan jämföra leverantörer på de delar som faktiskt påverkar din vinst/förlust. Spread är skillnaden mellan köp- och säljkurs. Det är den mest synliga kostnaden och den lättaste att marknadsföra. Men en spread som noteras vid ett tillfälle kanske inte finns tillgänglig vid det tillfälle du handlar, särskilt kring nyheter eller sessionsövergångar.

Slippage är skillnaden mellan förväntat fyllnadspris och faktiskt fyllnadspris. Viss slippage är normalt på snabba marknader. Överdriven slippage tyder på dålig likviditetshantering eller motstridig exekvering. Vi publicerar vår slippage-statistik eftersom vi tror att traders förtjänar att se vad som händer efter att de klickar.

Likviditetsdjup avgör hur mycket volym som kan fyllas nära toppen av boken. En trader med en lot behöver inte tänka mycket på djup. En trader med femtio lots gör det. Djup likviditet innebär mindre marknadspåverkan och bättre genomsnittspriser på större order. Det är en av anledningarna till att institutionella kunder frågar om djup innan spreadar.

Avslagsfrekvenser och fyllnadsgrader fullbordar bilden. En mäklare som avvisar eller omprissätter order under volatilitet lägger till osäkerhet till din handel. Vi strävar efter höga fyllnadsgrader och låga avslagsfrekvenser eftersom vi vet att en outförd giltig order är mer frustrerande än en något bredare spread.

När du jämför mäklare, titta på hela exekveringsbilden, inte bara marknadsföringsrubriken. Be om data. Testa med riktiga order under verkliga marknadsförhållanden. Bäst exekvering är sällan billigast på papperet; det är den som levererar det som utlovades när det spelade roll.